УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ ПРИ ИНВЕСТИРОВАНИИ / РАЗМЕЩЕНИИ ПЕНСИОННЫХ АКТИВОВ

Цель. Цель работы - проанализировать систему управления рисками, связанными с инвестированием / размещением пенсионных активов, что имеет весомое значение для обеспечения сохранности данных активов. Процедура и методы исследования. В работе использовались методы системного анализа, управления рисками, стресс-тестирование. Результаты проведённого исследования. Особое внимание в статье уделено стресс-тестированию - одному из новых методов управления рисками, в связи с чем раскрыты как его преимущества (показывает устойчивость функционирования фондов), так и недостатки (в частности, он не отражает всех характеристик актива, всей полноты информации об эмитентах и пр.). Теоретическая / практическая значимость. В заключении сформулированы предложения по совершенствованию процессов управления активами, в частности, они касаются стресс-тестирования. Делается вывод, что данный метод учитывает стандартные колебания с эффектом некоторых критических моментов, но не принимает во внимание реальной кризисной картины, в которой могут оказаться рынки.

пенсионные активы, инвестирование, размещение, негосударственные пенсионные фонды, управляющие компании, управление рисками, стресс-тестирование

1. Баранов А. В. О сложностях введения единого норматива достаточности для небанковских участников российского финансового рынка // Рынок ценных бумаг. 2016. № 2. С. 59-63.

2. Баранов А. В., Пиванова М. Регуляторные требования по организации управления рисками НПФ в России // Пенсионное обозрение [сайт]. 2019. № 3 (39). URL: http://pensionobserver.ru/47502 (дата обращения: 01.02.2020).

3. Бончик В. М. Негосударственные пенсионные фонды. Финансовая устойчивость и актуарные расчёты. М.: Дашков и Ко, 2014. 208 с.

4. Жуйков А. Е. Стандарт ответственного инвестирования активов пенсионного фонда // Пенсионное обозрение [сайт]. 2010. № 3. URL: http://pensionobserver.ru/obs-article-77 (дата обращения: 20.02.2020).

5. Колганова Е. А. Стресс-тестирование инвестиционных портфелей НПФ: несовершенства методики // Экономика. Бизнес. Банки. 2019. № 1 (28). С. 117-125.

6. Antolin P., Tapia W. Investment Performance of Privately Managed Pension Funds: Overview of the Available Data. Washington, DC: World Bank, 2010. 279 p.

7. Khmelevskaya S. A., Orlova I. U., Ermakov D. N. Analysis of investment activities of nonstate pension funds // International Journal of Civil Engineering and Technology. 2018. Vol. 10. № 11. P. 2452-2459.