проблемы использования ТЕОРИЙ ВРЕМЕННОЙ СТРУКТУРЫ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК ДЛЯ ОРГАНИЗАЦИИ ВЫПУСКА КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ THEORY TEMPORAL STRUCTURE OF INTEREST RATES TO EXPLAIN THE TEMPORAL STRUCTURE PARAMETERS INFLUENCE ON THE ISSUES OF CORPORATE BONDS

Аннотация

Общепризнанным является представление о влиянии уровня процент-
ных ставок на количество новых эмиссий долговых ценных бумаг на рынке. Данная ста-
тья выявляет зависимость количества выпусков корпоративных облигаций от параметров
временной структуры процентных ставок на российском рынке. Для этого анализируется
ряд эмиссий рублевых корпоративных облигаций с 2003 г. по 2008 г. В результате выяв-
ленная зависимость объясняется с точки зрения трех общепринятых теорий структуры
процентных ставок - теории рациональных ожиданий, гипотезы предпочтения ликвид-
ности и теории сегментации рынка.
It is generally accepted understanding of the impact of interest rates on the
number of new issues of debt securities in the market. This article reveals the dependence of the
number of issues of corporate bonds from the parameters of temporal structure of interest rates
in the Russian market. For this analysis of a number of issues of ruble corporate bonds from
2003 to 2008 As a result, the dependence found is explained in terms of the three generally accepted
theories of the structure of interest rates - the theory of rational expectations hypothesis,
liquidity preference and the theory of market segmentation.